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2020-06-21

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  部问询函(创业板年报问询函【2020】第 471 号)《关于对星辉互动娱乐股份有限

  公司2019年年报的问询函》(以下简称“问询函”)奉悉。对此,我们作了认真研

  1. 报告期内,你公司2019年分季度实现的营业收入分别为5.1亿元、6.12

  亿元、9.37亿元、5.35亿元;分季度实现的归属于上市公司股东的净利润(以下

  简称“净利润”)分别为3,264万元、9,327万元、21,320万元、-8,059万元。

  (1)请补充披露公司2019年第三季度营业收入与净利润大幅上升、但第四季

  认收入及跨期结转成本费用的情形,各季度收入、利润不匹配的原因及合理性。请

  (1)请补充披露公司2019年第三季度营业收入与净利润大幅上升、但第四季

  2019年第三季度公司营业收入大幅上升的主要原因:得益于俱乐部较为成熟的

  青训产出体系,皇家西班牙人俱乐部经过并购整合期后,择机转让部分球员,释放

  划,会选择或放弃特定的球员,球员交易成为球队资源配置的必要机制,球员出售

  价格的高低取决于球员的个人因素(年龄,年度表现水平,位置,青训/引入)、市

  场需求因素(买家需求,市场同类球员数量)、买家预算等,不是单一因素的驱动。

  西班牙人俱乐部在计划球员转会时会充分考虑球队的竞技需求及经营计划,做出综

  ① 2019年9月下旬,公司自主研发的古风战争策略新品手游在国内上线发行

  产生了推广费9,964.02万元。在自主发行模式下,产品回收期需要3-6个

  ② 根据评估报告,公司在2019年第四季度公司计提了广州趣丸网络科技有限

  营业收入包括:电视转播权收入、出售球员收入、广告赞助收入、门票收入、商品销售

  收入等。收入的金额按照本公司在日常经营活动中销售商品和提供劳务时,已收或应

  收合同或协议价款的确定。与交易相关的经济利益能够流入本公司,相关的收入能够

  (1)电视转播权收入:根据西班牙足球协会确定的转播权分配额,按赛季平均确认收

  (2)球员转会收入:在合同已经签订,双方的权利义务已经明确,并收取款项或取得

  (3)广告收入:在合同已经签订,双方的权利义务已经明确,已经按照合同约定履行

  (4)门票收入:套票收入按场次平均确认收入;单场自营销售的门票于门票已经售出

  (5)商品销售收入:于产品已经发出,货物权属已经转移,已收取款项或是取得向顾

  与运营商合作的运营收入:根据全部用户付费金额(即全部流水)扣除支付给运营商的

  合作分成后的净额,经双方核对数据确认无误;并已收讫货款或预计可以收回货款;

  代理游戏业务收入:营业收入为根据全部用户付费金额按协议约定的比例分成给公司

  部分,经双方核对数据确认无误;并已收讫货款或预计可以收回货款;运营成本能够

  内销:(1)送货上门方式或客户自行到公司提货:客户在送货单上签收;销售收入金

  额已确定,并已收讫货款或预计可以收回货款;销售商品的成本能够可靠地计量。(2)

  托运方式:直接交货给购货方或交付给购货方委托的承运人,以取得货物承运单或铁

  路运单时;销售收入金额已确定,并已收讫货款或预计可以收回货款;销售商品的成

  外销:(1)离岸价(FOB)结算形式:采取海运方式报关出口,公司取得出口装船提

  单;销售收入金额已经确定,并已收讫货款或预计可以收回货款;销售商品的成本能

  够可靠地计量。(2)其他结算形式:按合同要求货物到达提货点并取得客户验收确认;

  销售收入金额已经确定,并已收讫货款或预计可以收回货款;销售商品的成本能够可

  收入31,524.56万元,而2019年第一季度、第二季度和第四季度平均营业收入为

  55,235.21万元,若剔除第三季度球员转会收入后,公司2019年度第三季度营业收

  2019年第四季度净利润下降,主要系2019年9月下旬,公司自主研发的古风

  战争策略新品手游在国内上线发行并产生了相应的推广费9,964.02万元,以及经

  我们认为,公司 2019年第三季度营业收入与净利润大幅上升主要原因系皇家

  西班牙人俱乐部球员转会交易;第四季度亏损的具体原因主要系四季度公司新品手

  游在国内上线发行并产生了相应的推广费较大、减值测试确认损失及研发支出费用

  2. 报告期内,你公司足球俱乐部业务实现收入12.12亿元,同比增长40.59%;

  实现净利润2.24亿元,同比增长116.14%。其中,电视转播权收入为6.15亿元,

  同比增长41.50%;球员转会收入为3.97亿元,同比增长52.95%;赞助及广告收入

  (4)请补充说明公司2019年度转让Borja、Mario等球员的进展情况及转让

  体育板块收入全部为境外收入,近三年体育板块收入快速增长,体育业务2017

  ①西甲电视转播权分配标准:其中50%平均分配给20家俱乐部;25%根据前

  五个赛季西甲联赛各俱乐部的社会影响力排名(主要包括转播率、场上入座率等)

  进行分配;剩下的25%是按前5个赛季西甲联赛各俱乐部比赛成绩进行分配。2018

  年-2019年西班牙人俱乐部电视转播权收入增长比例分别为:14.36%、41.50%,增

  长的主要原因是:1、西班牙人俱乐部竞技成绩提升(2017/18、2018/19赛季球队

  分别以比赛积分49分、53分取得联赛第11位、第7位的成绩);2、西班牙职业足

  球联盟出售西甲联赛转播权价格逐年增长;3、2019/20赛季西班牙人俱乐部获得欧

  联杯正赛参赛资格,进入欧联杯正赛阶段的参赛球队将根据比赛成绩、球队所在区

  域转播商业价值等因素获得相应的电视转播权收入。西班牙人俱乐部晋级欧联杯正

  赛,当赛季获得1,201.27万欧元的转播权收入,实际收到的转播权收入按照银行

  西甲电视转播权收入是按照前一赛季的转播权分配标准确认的,例如2018/19

  赛季公司取的转播权收入主要是根据2017/18赛季球队的联赛排名分配收入金额,

  所以当赛季联赛的排名往往是不影响球队当期的转播权收入,但会影响球队以后年

  ②2017年-2019年西班牙人俱乐部球员转会收入分别为6,606.84万元、

  竞技属性决定了球员交易必要性,球队基于各自的战术布置及经营计划,会选择或

  放弃特定的球员,球员交易成为球队资源配置的必要机制,球员出售价格的高低取

  决于球员的个人因素(年龄,年度表现水平,位置,青训/引入)、市场需求因素(买

  家需求,市场同类球员数量)、买家预算等,不是单一因素的驱动。西班牙人俱乐

  部在计划球员转会时会充分考虑球队的竞技需求及经营计划,做出综合判断来达到

  精神食粮,每周一次的比赛,是球迷最重要的生活项目之一。因此,相比国内足球

  俱乐部较为单一的收入来源(球票),欧洲足球俱乐部的收入结构也更成熟、更丰

  富,西班牙人俱乐部的收入来源主要包括五类:电视转播权、广告赞助、票务、球

  员出售、足球衍生品。从纵横角度考察,西班牙足球联赛的尤其是转播权收入仍有

  从时间纵向角度看,西班牙足球联赛国内转播权收入2019/20赛季至2021/2022

  赛季3个赛季总销售额为34.21亿欧元,单赛季平均销售额增长了15%;国际转播

  权收入:2019/20赛季至2023/2024赛季5个赛季销售总额为44.55亿欧元,单赛

  目前西班牙人的足球学校已拥有超过650名球员,功能齐全的青训基地,拥有从8

  岁到19岁各个年龄段的12支不同级别的青训队伍,并积极参加全世界性质的足球

  2019年地中海杯赛事中,西班牙人派出U12、U14、U16、U18以及西班牙人U19

  女足等五支青少年球队,这五支球队最终进入决赛。除了西班牙人U16队在决赛中

  输给了巴塞罗那的拉玛西亚青训,其他的球队全部夺冠,最终西班牙人收获四冠一

  如上表,受新冠疫情影响,俱乐部营业收入存在一定幅度下降。截至2019年底,

  皇家西班牙人俱乐部总资产为20833.62万欧、负债总额为8856.16万欧(其中带

  息债务余额为1327.55万欧),资产负债率为42.51%,自并购以来呈现了根本性改

  善,俱乐部的财务状况在西甲联盟的俱乐部中处于较好水平。俱乐部良好的财务状

  况及逐年提升的营业规模,增强了持续经营能力及偿债能力,为未来的长足发展打

  冠疫情对西班牙人未来经营不会产生重大影响。但若本次新型冠状病毒疫情的影响

  在短期内不能得到完全控制,仍可能存在影响票务收入等对公司短期业绩造成不利

  (4)请补充说明公司2019年度转让Borja、Mario等球员的进展情况及转让

  生品等业务流程单据,复核收入确认会计处理是否正确,评价收入确认政策是否符

  理层编制的体育业务未来盈利预测报表,询问公司管理俱乐部收入变化情况及其影

  获取并复核了公司2019年度转让Borja、Mario等球员的合同与银行单据,结

  (4)公司2019年度转让Borja、Mario等球员的进展情况及转让款回收情况

  5. 报告期末,你公司应收账款账面余额为58,993.93万元,累计计提坏账准

  名称(报备)、销售收入金额及确认时间、产品或服务内容、相关应收账款账龄及

  名称(报备)、销售收入金额及确认时间、产品或服务内容、相关应收账款账龄及

  6. 报告期末,你公司商誉余额为10.80亿元,本期未计提商誉减值准备,其

  中2019年10月30日以1元对价转让深圳市畅娱天下科技有限公司(以下简称“畅

  易价格是否公允,并说明公司转让畅娱天下事项是否履行了相应的审议程序和信息

  截至2019年12月31日,公司持有主要收购标的产生的商誉账面净值统计如

  注1:截至2019年12月31日,公司合并报表商誉净额为106,630.42万元。

  公司商誉结构简单、与商誉相关的资产保值增值情况良好、相比同行业公司处于较

  分别形成商誉1,453.24万元、1,445.78万元,因标的公司业绩不达预期,均于2018

  注3:2019年10月30日,公司以1元对价转让深圳市畅娱天下科技有限公司

  (以下简称“畅娱天下”)100%股权,并相应结转商誉减值准备1,445.78万元。

  根据中国音数协游戏工委(GPC)、国际数据公司(IDC)共同发布的数据显示,

  2019年中国游戏市场实际销售收入2,308.80亿元,同比增长7.70%。由于海外市

  场出口收入提升,中国游戏市场实际销售收入增速较去年小幅回升,行业发展回暖。

  而今年以来,受新冠肺炎疫情影响,宅经济大热,游戏行业呈爆发式增长。2020年

  第一季度,中国游戏市场实际销售收入732.03亿元,环比增长25.22%、同比增长

  2014年2月,公司以8.12亿元的价格购买了星辉天拓100%股权,在合并报表

  上产生了相关商誉72,150.08万元,并购后星辉天拓各期承诺业绩及实现业绩等主

  如上表,星辉天拓已经完成了业绩承诺,业绩承诺累计完成率达到106.63%。

  得益于公司管理层的优化整合及提前布局,星辉天拓在业绩承诺期结束后,仍能实

  现业务流水、营业收入及经营业绩的稳步增长。星辉天拓自主研发的SLG品类游戏

  《三国群英传-霸王之业》、古风战争策略手游和二次元类游戏《苍之纪元》上线后

  流水表现良好,其中:《三国群英传-霸王之业》发布仅15天流水突破1亿元人民

  币,截至2019年底累计贡献流水超过30亿。星辉天拓自主研发的古风战争策略手

  游自2019年8月上线以来备受玩家欢迎,并已在国内、日本、港澳台多个地区发

  行,报告期内国内外峰值月流水达4,000万以上,并在2020年3月日本地区月流

  水超过2,200万。《苍之纪元》上线后流水稳定增长,单月流水峰值超过8,000万

  元,收入流水比超过60%。未来,公司将继续在自己擅长的细分游戏领域(如:SLG、

  根据西甲联赛官方发布的财报显示,在前几个财年持续保持两位数的增长的背景下,

  西甲联盟在近年来取得的最为可观的增长幅度,2018-19赛季西甲联赛营收达44.79

  亿欧元,同比增长了20.6%。随着西班牙足球联赛受众人数的增长,以及新的电视

  2016年1月,公司以1,700.08万欧的价格购买了皇家西班牙人俱乐部53.60%

  股权,并通过增资的方式,累计持有俱乐部99.55%的股权。在合并报表上产生了相

  关商誉34,480.34万元。俱乐部并购前后实现业绩等主要指标统计如下:

  精神食粮,每周一次的比赛,是球迷最重要的生活项目之一。因此,相比国内足球

  俱乐部较为单一的收入来源(球票),欧洲足球俱乐部的收入结构也更成熟、更丰

  富,俱乐部的收入来源主要包括五类:电视转播权、广告赞助、票务、球员出售、

  足球衍生品。从纵横角度考察,西班牙足球联赛的尤其是转播权收入仍有较大的增

  从时间纵向角度看,西班牙足球联赛国内转播权收入2019/20赛季至2021/2022

  赛季3个赛季总销售额为34.21亿欧元,单赛季平均销售额增长了15%;国际转播

  权收入:2019/20赛季至2023/2024赛季5个赛季销售总额为44.55亿欧元,单赛

  注:按照会计准则的要求,上述资产应按成本法计量,相关增值16,683.00万欧元未能体

  根据Primetime Sport的数据报告,截至2020年4月,皇家西班牙人俱乐部

  球员总价值已达约1.66亿欧元。同时,俱乐部拥有的比赛球场及训练球场,估值

  易价格是否公允,并说明公司转让畅娱天下事项是否履行了相应的审议程序和信息

  期、玩家喜好等因素外,还受制于自研团队的研发能力不足、代理业务逐渐萎缩,

  而且发行业务明显萎缩,导致经营利润不断下降,并于2019年开始出现了亏损。

  考虑到畅娱天下在可预见预期不乐观,公司决定聚焦广州自研团队,并在2019年

  2019年10月15日,公司聘请评估师对畅娱天下2019年9月30日账面净资产

  进行评估,出具了评估报告,评估值为-2,984,505.64元,并以1元价格对外转让。

  过,根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》(2018年修订)规定:上市公司

  发生的交易达到下列标准之一的,应当及时披露:(五)交易产生的利润占上市公

  司最近一个会计年度经审计净利润的10%以上,且绝对金额超过100万元,上述交

  设的采用及减值计提金额的复核及审批。获取管理层编制各资产组商誉的减值测试

  表,分析相关资产组是否存在减值迹象,评估商誉是否按照合理的方法分摊至相关

  资产组或资产组组合。考虑各资产组的历史业绩、行业走势、市场资金成本,评价

  管理层选择的估值方法和采用的盈利预测数据、测试参数等的合理性,并重新计算

  司2019年年报的问询函》(创业板年报问询函【2020】第 471 号)回复的会计师